肖鐵錘整頓發(fā)行監(jiān)管鏈條 問題預(yù)審員納入稽查
發(fā)布時(shí)間：2015年10月30日
信息來源：浙商創(chuàng)投信息部
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理財(cái)周報(bào) 田小蕾 2014-01-13 05:16:42
平均每天5家，接連27份批文面市，讓機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)接不暇，也讓市場(chǎng)再次認(rèn)識(shí)到肖鋼市場(chǎng)化的決心。“以后三個(gè)月內(nèi)完成新股審核，逐步向市場(chǎng)化過渡，不是鬧著玩的。”一位北京大型券商投行人士表示。
截至1月9日，現(xiàn)任證監(jiān)會(huì)主席肖鋼已經(jīng)上任299天。在這299天里，資本市場(chǎng)經(jīng)歷了IPO關(guān)閘到重啟。從不輕易在公眾場(chǎng)合表態(tài)的掌舵者肖鋼，借著國(guó)家政策的大方向，也給資本市場(chǎng)定下了一套新的游戲規(guī)則。
在理財(cái)周報(bào)記者采訪過程中，發(fā)現(xiàn)券商人士給肖主席總結(jié)的關(guān)鍵詞里，“加強(qiáng)事中事后監(jiān)管”和“保護(hù)中小投資者利益”成為高頻詞匯。
而新股發(fā)行體制改革，只是一個(gè)開始，一個(gè)抓手，隨著而來的，還有證券法的修改、期貨法的設(shè)立以及證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)人事改革后職能的轉(zhuǎn)變。
在審企業(yè)重新排隊(duì)，券商搶補(bǔ)年報(bào)
2013年12月30日，證監(jiān)會(huì)向新寶股份等5家公司發(fā)放了新股發(fā)行批文，打破了IPO暫停近一年半的僵局。在此之前，肖鋼已經(jīng)給新股發(fā)行體制改革指明了方向——注冊(cè)制。
近兩周，過會(huì)企業(yè)項(xiàng)目較多的中信建投，已經(jīng)在等批文、路演、發(fā)行、配售的快節(jié)奏中忙得昏天暗地。
熟悉中信建投的投行人士表示：“這兩天給中信建投資本市場(chǎng)部打電話，感覺他們辦公室座機(jī)每隔5分鐘就會(huì)響一次。”
一面是過會(huì)企業(yè)扎堆發(fā)行，另一面是排隊(duì)企業(yè)搶補(bǔ)年報(bào)。
北京一家在會(huì)企業(yè)較多的中型券商保代告訴理財(cái)周報(bào)(微信公眾號(hào)money-week)記者，最近他和他的同事每天撲在飛機(jī)、高鐵、榮大上。“春節(jié)都要在項(xiàng)目上過了。”他說。
雖然監(jiān)管層沒有明確表示“重新排隊(duì)”，但敏感的投行已經(jīng)嗅到了味道。據(jù)前述保代透露，按照監(jiān)管層的要求，所有在審企業(yè)，按照預(yù)披露新規(guī)，所有東西全部調(diào)整，誰先報(bào)上來，就先進(jìn)入下一輪審核，這就意味著要根據(jù)補(bǔ)完年報(bào)的順序重新排隊(duì)。
“現(xiàn)在很多企業(yè)2013年的數(shù)據(jù)剛剛出來，地方分公司、子公司的數(shù)據(jù)報(bào)過來，然后會(huì)計(jì)師到15號(hào)到20號(hào)進(jìn)場(chǎng)，好多會(huì)計(jì)師今年都過不了年了，都在催他們，都想2月中報(bào)上去，搶排隊(duì)。”前述保代稱。
而1月10日，證監(jiān)會(huì)在舉行新聞發(fā)布會(huì)時(shí)提到，目前，已過發(fā)審會(huì)且辦理完會(huì)后事項(xiàng)的首發(fā)企業(yè)，都已取得了核準(zhǔn)文件，其余過會(huì)企業(yè)中除個(gè)別企業(yè)外，均擬補(bǔ)報(bào)2013年年報(bào)，預(yù)計(jì)要到三月份才能發(fā)行。
目前在審的首發(fā)企業(yè)，均需按規(guī)定補(bǔ)充提交預(yù)披露材料和2013年年報(bào)，并履行新股發(fā)行體制改革意見的要求后，方可進(jìn)入審核程序，預(yù)計(jì)到三月份才會(huì)召開首發(fā)企業(yè)發(fā)審會(huì)。
問題預(yù)審員將被納入稽查
雖然在搶時(shí)間，但券商投行絲毫不敢放松警惕。華南一家券商的投行人士表示，監(jiān)管層強(qiáng)化事后監(jiān)管，一旦項(xiàng)目被立案稽查，券商立刻被停資格，所以必須慎之又慎。
上述華南投行人士表示，監(jiān)管層對(duì)問題券商“頂格處理、頂天花板處理”，這些詞匯，在投行內(nèi)部會(huì)議上反復(fù)強(qiáng)調(diào)。
一家手握多個(gè)待發(fā)IPO項(xiàng)目的券商投行老總對(duì)于是否沖擊所謂首批50家新股發(fā)行的問題，其表示基調(diào)是“成熟一家，上報(bào)一家”。
在肖鋼任證監(jiān)會(huì)主席的299天里，反復(fù)強(qiáng)調(diào)“保護(hù)中小投資者利益”。2014年1月6日肖鋼在證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)中小投資者保護(hù)工作會(huì)議上表示，把維護(hù)中小投資者合法權(quán)益貫穿監(jiān)管工作始終。
此前，理財(cái)周報(bào)記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，監(jiān)管層授予預(yù)審員更大權(quán)限，發(fā)現(xiàn)問題可直接交由稽查局立案?jìng)赊k。
而這一“權(quán)限”的背后，則是預(yù)審員也將被“連坐”。“預(yù)審員手里的企業(yè)，過了發(fā)審會(huì)后發(fā)現(xiàn)出了問題，或者沒過發(fā)審會(huì)，預(yù)審員沒發(fā)現(xiàn)問題，但后來有舉報(bào)信，項(xiàng)目被立案稽查，只要一稽查，預(yù)審員也會(huì)被納入稽查范圍。”前述北京中型券商保代表示。
“肖鐵錘”
上任299天，從一開始“一聲不發(fā)”到十八屆三中全會(huì)后掀起資本市場(chǎng)重大改革，也讓資本市場(chǎng)對(duì)肖主席有了重新認(rèn)識(shí)。
“如果說前任主席郭樹清是大刀闊斧，而肖鋼則是謀定而后動(dòng)。”華北一家大型券商人士認(rèn)為。
現(xiàn)年55歲的肖鋼，是“一行三會(huì)”領(lǐng)導(dǎo)中最年輕的一位，被稱為金融界的“少壯派”，但他的作風(fēng)卻沉穩(wěn)老練。
多位券商人士向理財(cái)周報(bào)(微信公眾號(hào)money-week)記者表示，在肖鋼“沉默”的那段時(shí)間里，一直在緊鑼密鼓的摸底。他在證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)內(nèi)各單位進(jìn)行調(diào)研，輪流了解情況，聽取工作匯報(bào)，很少發(fā)言。現(xiàn)在看來，目前資本市場(chǎng)的一切實(shí)質(zhì)性變革胎動(dòng)于那段醞釀期。
“寬進(jìn)嚴(yán)出”、“嚴(yán)打內(nèi)幕交易、懲治欺詐發(fā)行”、“保護(hù)中小投資者利益”等一系列“治世重典”，讓市場(chǎng)見識(shí)了這位法學(xué)碩士出身的證監(jiān)會(huì)主席的鐵腕作風(fēng)。
而在11月底宣布IPO重啟后，應(yīng)接不暇的資本市場(chǎng)改革項(xiàng)目：“注冊(cè)制”、“優(yōu)先股”、“多層次資本市場(chǎng)”等，也彰顯了其推進(jìn)改革的決心。
“郭樹清的改革更多從機(jī)構(gòu)端出發(fā)，比如基金子公司、券商資管的放開。他的思路是為資本市場(chǎng)引入更多的參與者，而肖鋼則是從資本市場(chǎng)的基本規(guī)則出發(fā)，新股發(fā)行、引入優(yōu)先股，都是呼吁了很久的事情。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。
如果說郭樹清打破了原來的架構(gòu)(比如人員大轉(zhuǎn)崗)，但時(shí)間沒有給他建立新制度的機(jī)會(huì)；肖鋼則是借著十八屆三中全會(huì)經(jīng)濟(jì)頂層的設(shè)計(jì)之門打開，一系列政策紅利如約而至的東風(fēng)，掀起證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)人士改革，從而進(jìn)一步推進(jìn)資本市場(chǎng)新規(guī)則的建立。
肖鋼說，“2014年是改革年”。在他12月10日發(fā)表的署名文章《法制強(qiáng)則市場(chǎng)興》中，他從“融資與并購(gòu)”、“市場(chǎng)交易”等八大領(lǐng)域，提出了“進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)法律體系”的決心。
在IPO、新三板、優(yōu)先股這些呼吁已久的政策出臺(tái)后，市場(chǎng)可以對(duì)其多次提及的“法制建設(shè)”和“中小投資者保護(hù)制度”多一份期待。
