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▲圖：會(huì)議現(xiàn)場
全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的監(jiān)事長鄧映翎：
各位領(lǐng)導(dǎo)、各位來賓，大家上午好，昨天從北京來，下飛機(jī)一到廣州看見機(jī)場外春暖花開，今天開會(huì)主辦方跟我說，大概是有1000多人報(bào)名，可惜這個(gè)房間太小，一看這個(gè)陣勢像是新三板的春天來了。
廣州是一個(gè)歷史悠久的城市，在資本市場的發(fā)展中間一直走在前沿，剛才市政府和省政府都介紹了，廣州市這兩年在新三板的發(fā)展上下了大功夫，然后全省有一千多家公司在新三板掛牌，另外一個(gè)就是廣州市政府還把新三板掛牌納入創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的責(zé)任考核指標(biāo)，我前一段時(shí)間去了江蘇，江蘇也有一千多家公司掛牌，他們也是省政府把新三板的掛牌納入考核指標(biāo)，所以說從這點(diǎn)來看，發(fā)達(dá)地區(qū)，經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)對新三板的認(rèn)識(shí)是非常到位，我再來代表股轉(zhuǎn)系統(tǒng)，對廣東對新三板的厚愛，對來掛牌的新三板企業(yè)表示衷心地感謝！
今天我講的主題是不忘初心、堅(jiān)定信心，建設(shè)好有中國特色的新三板。大家知道十九大開了之后，我們都在學(xué)十九大，十九大第一個(gè)總結(jié)的就是十八大五年來我們的歷史性的變化，所以我的第一點(diǎn)講的是什么呢？就是要充分認(rèn)識(shí)這五年來新三板取得的歷史性的成就，要抓住也歷史性的成就這幾個(gè)字來解釋，所以要堅(jiān)定信心。歷史性的成就有三個(gè)標(biāo)志：
第一個(gè)標(biāo)志就是我們建設(shè)了一個(gè)全世界掛牌公司最多的資本市場，我們現(xiàn)在的掛牌公司是一萬一千多家，這是全世界最大的掛牌市場。
▲圖：會(huì)議現(xiàn)場
第二個(gè)標(biāo)志，建設(shè)了一個(gè)在證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的，為中小微企業(yè)服務(wù)的全國性的資本市場。為中小微服務(wù)主要是什么？就是融資，到目前為止包括今年我們的可轉(zhuǎn)債，今年的融資，我們這個(gè)股市，新三板今年的指數(shù)跌了10%，但是我們今年的融資可能跟去年持平，也在1300億左右，到目前為止這五年，我們大概融資了近4千億，為中小微企業(yè)。
第三個(gè)標(biāo)志，就是我們建設(shè)了一個(gè)在中國證券市場上能進(jìn)能退、良性循環(huán)的資本市場。今年我們大家知道，主板退市是很難的，今年我們新三板退市的公司超過了500家，所以新三板能做到能進(jìn)能退、良性循環(huán)，這真的不容易。
這幾個(gè)在中國的資本歷史上，它都是歷史性的成就，能做到這幾點(diǎn)主要是三個(gè)方面的原因：
1、新三板公司的繼承性，各城了當(dāng)年我們代辦轉(zhuǎn)債系統(tǒng)基本的制度，比如說我們現(xiàn)在注冊制，我們跟地方政府聯(lián)合監(jiān)管，所以它繼承了這些制度，一個(gè)是繼承性。
2、創(chuàng)新性。我們新三板在審核上，大家知道我們新三板審核特別快，中小微企業(yè)，不用報(bào)紙材料，全部在網(wǎng)上審，所有的審核掛網(wǎng)，大節(jié)省了時(shí)間。比如說我們的融資制度，我們很多基本的制度都為中小微企業(yè)量身打造，而且我們還有包容性，大小企業(yè)都能夠到這來發(fā)展。
3、時(shí)代性。新三板能做到今天，他第一個(gè)就是獲得了國家大眾創(chuàng)新、萬眾創(chuàng)業(yè)的發(fā)展的訴求。我記得當(dāng)年我們在做新三板的時(shí)候，首先在中關(guān)村做試點(diǎn)，然后推廣到中關(guān)村高科技企業(yè)做試點(diǎn)，然后推廣到上海、武漢、天津，也是高科技企業(yè)，證監(jiān)會(huì)做的方案是先推廣到全國的高新企業(yè)，然后再從高新企業(yè)推廣到全國，在這個(gè)大眾創(chuàng)新、萬眾創(chuàng)業(yè)的時(shí)代，所以它的時(shí)代性符合了我們國家的需要，所以總理一步把它推到了全國，才有了今天的發(fā)展，這就是我們第一個(gè)總結(jié)的前面的一段。
第二段，我要講的是不忘初心，堅(jiān)守為中小企業(yè)服務(wù)的歷史使命。新三板是干什么的？國務(wù)院給我們定位很清楚，我們就是要?jiǎng)?chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)服務(wù)，這個(gè)是我們的方向。現(xiàn)在這個(gè)市場上有兩種傾向，一種傾向是什么呢？一定位就說你這個(gè)定位不清，你要么就成納斯達(dá)克獨(dú)立市場，你朝那個(gè)方向發(fā)展。要么你就向臺(tái)灣的新貴市場發(fā)展，所有的IPO都通過你這，然后報(bào)證監(jiān)會(huì)，這兩年我跟你說，我們強(qiáng)調(diào)的是有中國特色的市場，我們這個(gè)制度為什么今天能發(fā)到一萬多家，證明這個(gè)思路是成功的，它是中國智慧、中國方案，我們是要總結(jié)全球的交易所的發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)，但是必須要記住，新三板在今天，在五年的情況下，我們的歷史使命是干什么，所以說在目前的階段，將來肯定我們新三板發(fā)展，只要我們的功能健全了，可能是交易所，但是現(xiàn)在我們的主要責(zé)任就是要發(fā)展以上交所和深交所有差異化服務(wù)的，為中小企業(yè)服務(wù)的新市場，所以說要高舉旗幟，為什么學(xué)習(xí)十九大的時(shí)候叫多層次資本市場，所以說我們發(fā)展的時(shí)候，不能就新三板自己來討論新三板，自己給自己，一定要實(shí)際的、開放的、開放的來看新三板，就因?yàn)榇蠹易詈唵蔚模蠹抑垃F(xiàn)在主板今年IPO常規(guī)化，到今天為止我們大概有19家公司IPO成功了，一年的成功相當(dāng)于我們過去10年做IPO，這還是在三類股東還沒有開通路的情況下，出現(xiàn)了這種。
所以說新三板的發(fā)展，你必須看到這個(gè)市場，跟多層次市場聯(lián)系起來，不能就新三板談?wù)撔氯濉Ｎ覟槭裁匆v這個(gè)事呢？因?yàn)檫^去老討論這個(gè)事，我的經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)的是經(jīng)濟(jì)學(xué)，過去我們講經(jīng)濟(jì)學(xué)一開始來說就是市場跟計(jì)劃的關(guān)系，有計(jì)劃的市場還是長的什么，老討論這個(gè)概念，所以就把人們的思路給繞暈了，現(xiàn)在我們市場上這兩種傾向一繞完了之后，把管理者也繞暈了，然后投資者也暈的，機(jī)構(gòu)也是暈的，企業(yè)也是暈的，究竟你發(fā)展的是什么方向，我們不去討論。扎扎實(shí)實(shí)地走有中國特色的，給上交所、深交所差異化發(fā)展的，為中小企業(yè)服務(wù)的道路，這才是實(shí)實(shí)在在的，這才能達(dá)成共識(shí)。我想講的是新三板能發(fā)展到一萬家，你想我在中關(guān)村已經(jīng)做了六年才發(fā)展了50家，當(dāng)年王岐山總理到中關(guān)村考察的時(shí)候，我親自給他匯報(bào)，中關(guān)村的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)時(shí)就總結(jié)了中關(guān)村的經(jīng)驗(yàn)，王岐山總理總結(jié)了之后，一個(gè)就是主辦年審制度，一個(gè)是注冊制，一個(gè)是地方問責(zé)制，政府加以監(jiān)管，所以說推管到全國。那個(gè)時(shí)候你想我們大概6年就發(fā)展了50家公司，就是說新三板的發(fā)展一定是天時(shí)地利人和，要達(dá)到統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，這個(gè)是非常重要的，所以我們就要統(tǒng)一思想。
▲圖：會(huì)議現(xiàn)場
為什么我們現(xiàn)在學(xué)習(xí)十九大？就是要統(tǒng)一思想，十九大是一個(gè)政治宣言，是我們黨發(fā)出來，我們主要的任務(wù)，我們首先要統(tǒng)一思想，然后才去完成歷史的任務(wù)，所以統(tǒng)一思想是非常重要。這個(gè)我在這呼吁，特別是我們理論的學(xué)者，有關(guān)的專家都要按照這個(gè)思路去做，別去老討論那個(gè)事，沒什么意義，我記得當(dāng)年鄧小平講的一個(gè)最大的，我們今天在白天鵝賓館，這也是廣州改革開放的前沿，也是我們國家改革開放的標(biāo)志之一，小平同志在很早的時(shí)候就講，別去討論概率，你把那些概率都討論完了之后，最后還是不能解決問題，你實(shí)實(shí)在在地進(jìn)行改革發(fā)展，發(fā)展才是硬道理，所以這是核心。
第三個(gè)問題，我要給大家講的，直面問題，促進(jìn)新三板的改革和發(fā)展。新三板是一個(gè)新的市場，在發(fā)展過程中存在不少問題，當(dāng)然今年最突出的問題，大家知道，因?yàn)榻衲甑娜谫Y還可以，主要的問題就是流動(dòng)性。
流動(dòng)性的問題跟三個(gè)問題相關(guān)：
1、交易機(jī)制。如果你是協(xié)議交易，如果大量的公司從做市交易變成協(xié)議交易，你流動(dòng)性肯定不行，我記得我前年的時(shí)候曾經(jīng)討論過，我們能不能夠做一個(gè)競價(jià)的，不連續(xù)競價(jià)的交易機(jī)制，所以說給上交所和深交所錯(cuò)位發(fā)展，上交所和深交所用的是連續(xù)競價(jià)交易，我們能不能做一個(gè)不連續(xù)競價(jià)交易，來改變沒有效益、不公平的那些交易方式，提高我們的效益，所以這是第一個(gè)問題，就是交易機(jī)制的問題。
2、分層。一萬多家公司，我們有很大的公司，也有很小的公司，怎么樣更好地為大家服務(wù)，所以進(jìn)行分成，因?yàn)樾氯逯挥形迥辏矣浀梦覀內(nèi)ツ攴殖沙鰜砹酥螅覀冎挥邪肽甑膶?shí)踐，今年導(dǎo)致我們重新再進(jìn)行分層，是第一次，結(jié)果分層的效果怎么樣呢？我們看了一下今年5月份，6月單收完了之后，我們再進(jìn)行分層的時(shí)候，有320家公司從創(chuàng)新層給踢出了，然后新進(jìn)來的創(chuàng)新層的公司有765家，總共現(xiàn)在創(chuàng)新層的公司1372家，大部分的公司在創(chuàng)新層，在一年就被淘汰了，又進(jìn)來一批新的，它一點(diǎn)不穩(wěn)定，你說我們投資者怎么投，今天你是創(chuàng)新層，明天變成基礎(chǔ)層，這個(gè)跟流動(dòng)性有很大的關(guān)系。
再看看我們創(chuàng)新層的標(biāo)準(zhǔn)，我們說創(chuàng)新層有三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，一個(gè)是業(yè)績，一個(gè)是成長性，一個(gè)是市場認(rèn)可度。我們現(xiàn)在的能進(jìn)創(chuàng)新層最多的，一個(gè)是業(yè)績，一個(gè)是成長性。業(yè)績我們是怎么定的標(biāo)準(zhǔn)呢？我們說這個(gè)企業(yè)必須連續(xù)兩年盈利，而且這個(gè)盈利的標(biāo)準(zhǔn)是什么？兩千萬。深交所創(chuàng)業(yè)板的標(biāo)準(zhǔn)是一千萬，現(xiàn)在說進(jìn)入創(chuàng)新層要兩年盈利兩千萬，我們是為中小微企業(yè)服務(wù)的，能上創(chuàng)業(yè)板的都不是小微企業(yè)，所以我們只有80%是小微企業(yè)，哪有那么高的標(biāo)準(zhǔn)？你這標(biāo)準(zhǔn)太高了，你肯定要下調(diào)，你不是為小微企業(yè)服務(wù)的。
成長性，我們說連續(xù)兩年成長率超過50%，股本兩千萬，然后兩年的盈利收入不不低于4千萬，大家一想就知道，小的兩千萬左右股本的公司，他的利潤可能今年就兩分錢，所以成長50%，明年三分錢，再成長50%，你算一下它多少錢？就幾分錢。這種公司來到新三板創(chuàng)新層，肯定是不穩(wěn)定。所以創(chuàng)新層的指標(biāo)，現(xiàn)階段應(yīng)該怎么調(diào)？怎么樣才符合實(shí)際，怎么樣能為中小微企業(yè)服務(wù)，更好地體現(xiàn)我們這個(gè)成長和創(chuàng)新？這是需要改革的。當(dāng)然在基礎(chǔ)上進(jìn)一步地再加上新的層面，比如說要做精選層，你連基礎(chǔ)的創(chuàng)新層你都沒做好，基礎(chǔ)層你都沒做好，你再去上面去分層，你就很難，所以說就要細(xì)化分層，這個(gè)是我們要認(rèn)真研究的。
3、三類股東問題。國務(wù)院的40號(hào)文件給我們規(guī)定，新三板要打造成一個(gè)以機(jī)構(gòu)投資者為準(zhǔn)的市場，我們現(xiàn)在機(jī)構(gòu)投資者大概是40多萬人，但是中間有4000多是我們所謂的叫三類股東，三類股東主要在我們新三板的帳戶管理上，他們既不是法人機(jī)構(gòu)，也不是個(gè)人，是什么東西呢？就是以產(chǎn)品為項(xiàng)目的，比如說一個(gè)項(xiàng)目，保險(xiǎn)公司、證券公司、基金公司，然后還有期貨公司，他們以一個(gè)項(xiàng)目，私募的募集資金來做的這個(gè)項(xiàng)目，這三類股東，在我們的機(jī)構(gòu)投資者中間8%點(diǎn)多，但是這三類股東的最大特點(diǎn)是什么？水平極高，他們就投了1千多家公司。
我給大家說一下這個(gè)數(shù)據(jù)，我們新三板這三類股東，4千家公司，投了788家創(chuàng)新類的公司，然后投了1117家基礎(chǔ)層的公司，創(chuàng)新類的公司一般業(yè)績都比較好，我們這1117家基礎(chǔ)類的公司，平均的利潤是1776萬。這說明什么呢？三類股東，雖然在我們這是很小，但是他們投的公司都是我們新三板最好的公司，所以IPO就面臨一個(gè)巨大的問題，怎么認(rèn)可他們？如果我們不解決這個(gè)問題，我們現(xiàn)在要發(fā)展以機(jī)構(gòu)為投資者的市場，三類股東你都不認(rèn)可，然后我們還有什么機(jī)構(gòu)投資者能進(jìn)來？是不是公募也不能進(jìn)來了，這也是我們股改系統(tǒng)、股改公司一直在給人討論的。
大家知道我一直強(qiáng)調(diào)幾個(gè)字，做什么事情要達(dá)到統(tǒng)一的意志、統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，從去年到今年這個(gè)時(shí)候?yàn)橹梗覀兯械淖鲂氯宓娜硕荚诘龋覀冊陟o靜地等，等什么？等你們新三板的改革政策落地，等到今天都沒有。每一次我們來開會(huì)的時(shí)候，同志們都問，什么時(shí)候你們政策能出來呢？為什么會(huì)出現(xiàn)這個(gè)狀況，大家要想一下，我們跟你一樣地著急，我們也在給管理層，因?yàn)槲覀兪亲C監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管的，我們也在跟證監(jiān)會(huì)溝通，我們也在做大量的調(diào)研，然后我們溝通，因?yàn)槲覀兊臅r(shí)間就這么兩年，三個(gè)問題擺在這，而且流動(dòng)性這三大問題，它是相互連貫的，不能只解決一個(gè)，必須三個(gè)一起解決，所以說它難度比較大，我們不停地在跟監(jiān)管部門溝通，我們的方案是怎么解決，所以這里有一個(gè)讓監(jiān)管層，讓大家有個(gè)統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，這個(gè)就是代價(jià)，這個(gè)就是時(shí)間所花的成本。所以才出現(xiàn)今天這個(gè)狀況。
▲圖：會(huì)議現(xiàn)場
但是最近我也看了很多，雖然前兩天破一千點(diǎn)的時(shí)候，很多人都在說，因?yàn)榈埔磺c(diǎn)，是不是打道重來，能不能重來？我們充滿信心，我看很多人充滿信心，所以這個(gè)我們一直在溝通，因?yàn)槟氵@個(gè)，我們股轉(zhuǎn)系統(tǒng)、股轉(zhuǎn)公司給證監(jiān)會(huì)提的方案，要得到大家的認(rèn)可，要得到領(lǐng)導(dǎo)的認(rèn)同，這也是很難的過程。但是這雖然很艱辛，我們現(xiàn)在經(jīng)常出去被罵，說你們怎么搞的？搞了兩年，什么改革都出不了，我們就給大家解釋，我們是在認(rèn)真搞，但是他這個(gè)結(jié)論有個(gè)過程，我們經(jīng)常同志們都很委屈，他們天天加班，結(jié)果領(lǐng)導(dǎo)不批，領(lǐng)導(dǎo)不批說明什么？我們的工作沒做好，我們的調(diào)研沒做好，所以為什么沒做好呢？因?yàn)楸绢I(lǐng)還不夠高強(qiáng)，領(lǐng)導(dǎo)提出來的方案，一個(gè)是時(shí)間太短，另外一個(gè)是本領(lǐng)不夠高強(qiáng)，提出來的方案，有沒有中國特色？有沒有操作性？這個(gè)是最核心的。大家明白了嗎？
大家今天我們可以非常高興地告訴大家，剛才提的那個(gè)交易機(jī)制的方式，分層的方案包括三類股東這類問題，終于得到了管理層的統(tǒng)一認(rèn)知。我當(dāng)然我現(xiàn)在不能告訴你們這個(gè)內(nèi)容是什么，但是我可以告訴大家一句話，我剛才來的時(shí)候說春天來了，這是真的春天來了。
這一次新三板制度改革新的春天、新的時(shí)代，大家等著吧！等到我們很快要給你們，官方出，因?yàn)槲椰F(xiàn)在不能夠，因?yàn)閮?nèi)容太多了，所以官方正式給大家出這些改革的政策以及改革政策的解讀，可能過一段時(shí)間我們還得到這來給大家解讀這些政策，然后真正把新三板培育成為一個(gè)為中小企業(yè)服務(wù)，讓投資者在這個(gè)地方能得到回報(bào)的，有中國特色的，全世界最大的資本市場，謝謝大家！
