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來源：證券時報
私人股權基金業在歐美發展迅猛，繁榮與成就的背后也自然存在其內在規律。中國PE業未來發展雖然不可避免地帶有中國特色，但也必定會與PE業發展的普遍規律接軌。金融危機后，全球經濟逐漸恢復和增長，國際政治經濟環境保持基本穩定，和平與發展的總體格局不會發生大的變化。而在經濟持續向好、創業板即將推出的大環境下，我國的PE業也必將獲得長足的發展。那么，我國的PE業會有怎樣的發展前景呢？
猜想1 占GDP比重逐步提高
實體經濟和資本市場是私人股權基金業發展的前提和最重要基礎。歐美PE業幾十年的發展歷史證明，PE業的繁榮或蕭條，與宏觀經濟和資本市場密切相關，而隨著宏觀經濟和資本市場的不斷發展，PE業將逐步成長，不斷壯大。
猜想2 政府繼續發揮積極作用
證券監管部門統一監管基金發行，監督發行人是否遵守“合格投資人”規定及其他私募證券營銷規定，并負責監督基金信息披露，銀監、證監、保監等部門對其在投資私人股權時是否遵守“謹慎人”規則進行監管，國資監管部門監管國有資產投資私人股權，財稅部門監管基金納稅及跨國交易稅收安排，工商行政管理部門監管基金注冊，司法部門監管基金是否存在欺詐行為的“職能監管，統分結合”的監管體制確立。
政府繼續在建立和完善法制環境、加強社會誠信建設、實行適度有效監管、維護市場秩序等方面發揮重要作用，并在早期風險投資明顯不足等個別“市場失靈”領域加強引導，對PE業的發展給予稅收優惠，建立PE業發展的社會公共服務平臺。
猜想3 機構資金成為主要來源
本土商業銀行和保險公司等金融機構、社會保險機構、國有和民營企業以及其他機構資金逐步進入PE業；高凈值富裕個人和家庭開始配置私人股權資產；政府資金的比重先升后降。PE資金來源機構化和市場化，并對基金管理運作市場化形成“倒逼”機制。
猜想4 人民幣外幣基金共同發展
本土人民幣基金迅速發展；海外PE兩條腿走路，在“海外募集，中國投資”的模式之外增加“中國募集，中國投資”模式，逐漸進入人民幣基金市場；PE業“外資主導”的局面逐步改變，外幣基金和人民幣基金逐漸平分秋色。
猜想5 退出方式多樣化
創業板推出、股權分置改革完成、多層次資本市場逐步建立與完善、國內資本市場在PE投資IPO退出的重要性日益增加，外資基金國內資本市場IPO退出實現突破，海外資本市場IPO退出繼續發揮重要作用；場外股權交易和并購市場逐漸活躍，PE投資退出方式多樣化。
猜想6 增值服務能力增強
投資行業、投資階段、投資策略進一步趨于多樣化；廣義IT和TMT、可再生能源與清潔能源、節能技術和環境技術、消費相關行業與農村消費市場、資源與農產品（000061）、文化創意與設計產業、醫療保健、休閑娛樂、教育培訓以及老年服務行業，都可能成為投資熱點；早期投資、多輪投資、上市公司股權投資等逐漸增多；不同基金逐漸區分市場定位，投資風格差異逐步形成，增值服務能力逐步增強。銀行貸款逐步進入股權融資和并購業務領域，公司債券市場逐步發展，本土收購基金將逐漸活躍，在促進經濟結構調整和形成外部約束、促進上市公司治理結構完善與公司運營效率提高和民營企業控制權轉移等方面的作用日益顯現，并在資本市場企業并購中長袖善舞。
猜想7 基金二級市場逐漸發育
金融機構、實業公司和其他機構投資者發起設立和管理附屬半附屬性質的基金，并且起點較高；市場開始能夠容納更多基金的基金；基金投資轉讓等二級市場開始發育，PE的流動性可望改善；PE基金和管理公司可能在A股市場上市。
猜想8 PE成為高端人才創業熱點
致富、施展才能、享受生活和實現理想等動機，吸引大型企業和金融機構高管從“買方”轉向“賣方”，PE成為高端人才創業熱點；新的PE機構越來越多地采用有限合伙制；公司制PE機構逐漸改制；有限合伙制成為主流組織形式。
猜想9 行業價值鏈逐漸完善
PE私募代理、業務咨詢、并購顧問、融資安排、市場數據與研究以及法律、會計、審計、投資者關系管理等中介業務逐漸發育，行業分工逐步形成，行業價值鏈漸趨完整，行業協會在加強行業自律、維護行業整體權益、促進行業健康發展中的作用逐步加強。
猜想10 本土PE開始走向國際化
金融危機過后，不僅外資機構將繼續在境外募集資金，本土機構也會在境外募集新的基金；而且，本土PE將開始在海外投資，第三模式——“境內籌資，境外投資”有望出現。中國PE業將在更高層次更大范圍融入PE全球化的浪潮。
