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2014-05-07 23:46:11 來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：支玉香
萬(wàn)億規(guī)模基金子公司，再度遭到監(jiān)管?chē)?yán)控，或?qū)⒏鎰e野蠻生長(zhǎng)時(shí)期。
5月初，轄區(qū)內(nèi)子公司規(guī)模較大的上海、深圳證監(jiān)局陸續(xù)下發(fā)通知加強(qiáng)子公司業(yè)務(wù)管理。而就在4月底，證監(jiān)會(huì)剛發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)基金管理公司及其子公司從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》。
此次監(jiān)管措施直接叫停資金池，劍指通道業(yè)務(wù)——一對(duì)多專(zhuān)戶通道業(yè)務(wù)將不復(fù)存在。
這對(duì)子公司而言，不亞于失去左膀右臂。基金子公司成立初期 ，通道業(yè)務(wù)早已占據(jù)半壁江山，銀行系基金子公司甚至已超七八成。
接近監(jiān)管層人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，在正式通知下發(fā)之前，證監(jiān)會(huì)已統(tǒng)一安排子公司進(jìn)行了自查和專(zhuān)項(xiàng)內(nèi)控核查，并要求根據(jù)最新通知進(jìn)行清理整改，接下來(lái)監(jiān)管層將會(huì)對(duì)基金子公司進(jìn)行抽查。
“一對(duì)多”通道業(yè)務(wù)叫停
意料之中。當(dāng)子公司一年間突飛猛進(jìn)至萬(wàn)億時(shí)，監(jiān)管層拿出了“尚方寶劍”。
此次新規(guī)殺傷力比較大的措施是監(jiān)管層叫停了通過(guò)一對(duì)多專(zhuān)戶開(kāi)展的通道業(yè)務(wù)。對(duì)于基金子公司而言，通道業(yè)務(wù)早已占據(jù)半邊天，此次叫停可謂重創(chuàng)。
通知明確指出，要規(guī)范通道業(yè)務(wù)，基金子公司不得通過(guò)一對(duì)多專(zhuān)戶開(kāi)展通道業(yè)務(wù)。
同時(shí)，監(jiān)管層要求基金子公司加強(qiáng)盡職調(diào)查和投后管理，專(zhuān)人負(fù)責(zé)項(xiàng)目投后管理，全程跟蹤項(xiàng)目進(jìn)展情況，建立資金劃撥復(fù)核確認(rèn)制度，嚴(yán)防操作風(fēng)險(xiǎn)。
這意味著，以前基金公司子公司基本都是將一對(duì)多當(dāng)作是通道，但現(xiàn)在是不能當(dāng)成是通道。要做這業(yè)務(wù)，必須當(dāng)成是主動(dòng)管理業(yè)務(wù)，要做風(fēng)控、盡職調(diào)查。
“盡調(diào)是第一步，一般做主動(dòng)管理的項(xiàng)目，內(nèi)部要先出一個(gè)報(bào)告。內(nèi)部盡調(diào)出來(lái)之后，就決定是否通過(guò)立項(xiàng)。凡是地產(chǎn)、政信類(lèi)的項(xiàng)目，都會(huì)要求外部盡調(diào)。不能完全相信內(nèi)部報(bào)告，還要借助外部報(bào)告。”深圳某基金子公司負(fù)責(zé)人告訴記者。
除了一對(duì)多業(yè)務(wù)之外，此次新規(guī)也將資金池列為基金子公司禁區(qū)，要求基金公司對(duì)子公司專(zhuān)戶產(chǎn)品實(shí)行單獨(dú)管理、建賬和核算，專(zhuān)戶產(chǎn)品募集的資金不得開(kāi)展資金池業(yè)務(wù)，切實(shí)做到資金來(lái)源與運(yùn)用一一對(duì)應(yīng)。
事實(shí)上，每一家做資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的公司都覬覦資金池，有了資金池支撐，基金子公司只要有合適的項(xiàng)目，可以立馬去做。而去年年底，市場(chǎng)即有傳聞，某基金子公司的資金池業(yè)務(wù)受到了監(jiān)管層窗口指導(dǎo)。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從監(jiān)管層人士處了解到，由于基金子公司運(yùn)作的盤(pán)子整體較小，沒(méi)有能力做資金池，因此鮮有開(kāi)展資金池業(yè)務(wù)，但為了防患于未然，監(jiān)管層仍將資金池業(yè)務(wù)設(shè)為基金子公司禁區(qū)。
與此同時(shí)，監(jiān)管層通知要求，對(duì)于已開(kāi)展的不符合相關(guān)規(guī)定的子公司專(zhuān)戶業(yè)務(wù)，應(yīng)做好自查和內(nèi)控核查，認(rèn)真做好清理整改工作，各地證監(jiān)局將會(huì)對(duì)子公司清理整改情況進(jìn)行抽查。
某基金公司子公司負(fù)責(zé)人表示，該通知已生效，但生效前已發(fā)行成立的產(chǎn)品未做規(guī)定，有些產(chǎn)品已簽訂好合約的，所以也無(wú)法整改，只能等合約自動(dòng)到期，所以目前子公司的整改是循序漸進(jìn)的。
銀行系子公司承壓
新規(guī)劍指資金池和通道業(yè)務(wù)，承壓最大的將是銀行系子公司。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪獲悉，基金公司子公司資金池業(yè)務(wù)尚處萌芽，所以叫停對(duì)子公司影響不大；但通道業(yè)務(wù)早已占據(jù)子公司半邊天，尤其銀行系基金子公司占比更甚。
“目前市場(chǎng)上，所謂的一對(duì)多通道業(yè)務(wù)，基本都是銀行轉(zhuǎn)表外的業(yè)務(wù)。銀行優(yōu)先給了銀行系的子公司。基金子公司整體有1.38萬(wàn)億資產(chǎn)，大部分都是銀行轉(zhuǎn)表轉(zhuǎn)出來(lái)通過(guò)子公司去的。”上海某基金公司子公司負(fù)責(zé)人如是告訴記者。
正因如此，子公司中跑得最快的清一色是銀行系。招商基金旗下的招商財(cái)富、民生加銀旗下的民生資產(chǎn)管理、平安大華旗下的平安匯通等管理規(guī)模早過(guò)千億。去年成立的次新基金公司興業(yè)基金，其旗下的興業(yè)財(cái)富管理規(guī)模亦早超過(guò)500億元。
上述人士向記者解讀，一對(duì)多業(yè)務(wù)還是能做的，只是監(jiān)管層對(duì)通道的概念做了界定。
“以前很多基金子公司做了資產(chǎn)包轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)，其表現(xiàn)形式是一對(duì)多的。基金子公司的理解是，這種業(yè)務(wù)資金和項(xiàng)目都是銀行負(fù)責(zé)的，就是通道業(yè)務(wù)。但其實(shí)這仍需要基金子公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的。”
此前實(shí)際操作中，有基金子公司將通道業(yè)務(wù)費(fèi)殺到萬(wàn)分之一，1個(gè)億的規(guī)模才收1000元費(fèi)用，基金子公司放了很大的杠桿，風(fēng)險(xiǎn)難控。
而新規(guī)則要求基金子公司對(duì)此類(lèi)業(yè)務(wù)要當(dāng)做主動(dòng)管理業(yè)務(wù)，不能只是做個(gè)純粹的通道。
