證券法修訂草案曝光：完全顛覆現有框架 證監會大擴權
發布時間：2015年10月30日
信息來源：浙商創投信息部
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2014年03月12日 01:20 來源： 南方都市報
草案相比現有《證券法》變動巨大，變“行業監管”為“功能監管”
《證券法》的修訂是今年全國人大立法工作的重要組成部分，而證監會發言人日前也曾公開表示，修訂草案按計劃將在今年12月由全國人大常委會進行首次審議。
南都記者近日獨家獲得的一份《證券法》草案的內容顯示，討論中的草案與目前正在施行的《證券法》有巨大的變化，變“行業監管”為“功能監管”，將是這部新草案的核心精神。包括證監會進一步擴權，交易所企業化運作，賦予監管機構更多執法權等政策意圖，都在修訂草案的討論之中。
對此，相關部門昨日不予置評。不過作為《證券法》修改起草工作小組組長，全國人大財經委副主任吳曉靈近日曾明確表示，希望能夠擴展《證券法》的管轄范圍。
修訂草案完全顛覆現有框架
目前，《證券法》的修訂工作已經進入到全國人大財經委的專題審議環節。一位不愿具名的接近監管機構知情人士告訴南都記者，于“兩會”前夕召開的一次專題討論會上，全國人大財經委召集來自“一行三會”、財政部等相關職能部門負責人齊聚一堂，就《證券法》草案中的一些要點征求意見。
“聽了草案的內容，第一反應就是震驚。”上述知情人士向記者表示，“大家原本以為《證券法》的修訂會是在原來基礎之上的修正和完善，沒想到這個草案根本就是另起爐灶，完全顛覆了現行《證券法》的基本框架。”
據上述人士向南都記者透露，這份已經拿上臺面進行討論的《證券法》草案內容，其核心內容便是強調證券行業“功能監管”的原則。從1992年國務院成立證監委開始到2003年銀監會正式掛牌，以“一行三會”為主體的中國金融業“分業經營，分業監管”的體系正式形成，用了11年時間；然而11年后的2014年，隨著醞釀中的新《證券法》可能出臺，這一監管體制可能會出現重大變化。
上述知情人士解釋，與現行的“行業監管”明顯不同之處在于，“功能監管”的原則下，只要是屬于證券范疇的機構、業務、產品、從業者，都將籠罩在《證券法》的司法管轄權之內。“這顯然會沖破目前銀行、證券、保險的行業壁壘，傳統商業銀行的理財產品業務、投行業務、債券業務等，保險機構的投資業務等，都要符合新《證券法》的相關要求。”該人士表示，“而作為《證券法》的主要執行機構，證監會的管轄權實際上就插進了財政部、銀監會、保監會的領域，這是不可想象的。”
財政部代表激辯權限
不僅如此，討論中的草案還醞釀授予證監會更大權力。“還是在那次討論會議上，按要求各部委只需要派出1-2名代表出席即可，但是財政部一下子來了8個人。”上述人士告訴南都記者，“從會議的一開始，財政部的代表就對草案的多項內容提出不同意見，并與證監會代表及《證券法》修改起草工作小組的人士發生了激烈辯論。”其中一個非常小的分歧點是，對會計師事務所的監管，現在是財政部與證監會各分管一部分，但是在新的草案中，會計師事務所的監管職權全部歸入證監會。“財政部的代表就提出，如果這家會計師事務所的業務只跟非股份制企業打交道，證監會憑什么來監管他？”知情人士回憶“整個討論過程中，身為修改起草工作小組組長的吳曉靈始終不發一言，平靜地聽取各方意見，并認真記錄。”
此外，討論的草案還對交易所的定位和功能做出巨大變革。“按照新草案的精神，包括滬深證券交易所在內的國內各種交易所，都要納入證監會管理。同時，交易所必須完善自身的治理結構，明確董事會、監事會、高層管理人員的架構和職權范圍，形成相互制衡的機制。”知情人士介紹，“盡管交易所被授予企業化運作的權利，但證監會仍牢牢掌控其高管的人事核準權力。”
討論中的新草案還對證券監管機構查處犯罪行為時，將給予更大的司法管轄權和執法權，包括強制嫌疑人配合調查等。“這種制度安排有點類似香港的金管局和廉政公署的結合體。”上述知情人士表示。
對于這份《證券法》修訂草案，上述知情人士認為，“多項條款與現行的多項重要法律法規不一致，如果提交人大常委會，面臨的爭議會很大”。
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吳曉靈：四大方面推進《證券法》修訂
作為此次《證券法》修改起草工作小組組長，全國人大財經委副主任吳曉靈近日曾就《證券法》修訂工作接受媒體專訪時表示，此次《證券法》修訂有四個方面的重點，包括“擴展證券名稱的范圍”，“打擊變相的非法證券融資”，“增加證券監管機構的監管監察手段”，“大幅度提高資本市場違法違規的處罰標準，加大犯罪成本”等。
“現在我們證券的定義范圍太小了。”吳曉靈表示，“因為有很多的融資需求其實都是一種證券投資，但是過去我們就沒有給它這樣一個正名，這樣就回避了很多本質。也使得很多的正常融資需求得不到滿足。”
吳曉靈還表示，應該給各地出現的文交所、股權交易所等一個合法的場所，因為這些都是社會的客觀需求，因而《證券法》當中構建多層次的資本市場，理應包括這些渠道，形成暢通社會的股本融資和權益融資市場。此外，她還支持在打擊證券市場犯罪行為時，從保護投資者的利益出發，在法律的框架內采取適當的靈活性，采取比較強的一些手段，盡快查清案情，定罪處罰，提高辦案效率。
