2014年02月28日 15:36:02 來源：證券時報網
越來越多的創投機構正涌入上市公司的調研隊伍中。
證券時報記者了解到，近來隨著大資管概念的發酵以及監管政策調整下傳統IPO收益預期的收窄，創投機構正在尋找新的業務突破點。不少創投機構頻繁出現在調研上市公司的隊伍中，這其中不乏深創投、IDG資本、君聯資本、九鼎投資這類的大牌機構，除了著眼上市公司定向增發的投資機會外，還有一些創投機構則開始直接嘗試二級市場投資機會，通過設立專門部門或機構涉足二級市場，如中信產業、紅杉資本、鼎暉投資等。
創投頻繁調研上市公司
證券時報記者梳理發現，在上市公司機構投資者調研隊伍中正愈來愈多出現這樣一個群體的身影，那就是以往更多出現在未上市公司調研的創投機構。他們隱匿在龐大的機構投資者調研隊伍中，雖然眼下尚談不上規模，但由于其特殊的身份還是頗能引起市場的關注。
比如2014年1月22日，中穎電子的機構投資者調研隊伍中迎來了一位特殊的客人，他就是IDG資本的徐鵬。事實上，這并不是IDG資本的第一次露面，早在2013年10月28日，同樣是IDG資本的徐鵬，出現在了上市公司同方國芯的調研隊伍中。
除了IDG資本，國內創投機構領頭羊深創投近年來也頻繁穿梭在多家上市公司調研，2013年1月8日，深創投黃翮、劉曉川調研歐菲光；2013年3月深創投陳詩義、余慶調研怡亞通；2013年5月深創投何莉調研天馬精化。
除了調研上市公司外，記者發現，深創投日前還出現在了新上市公司眾信旅游的網下詢價配售當中，有關舉動值得關注。
此外，公開資料還顯示，在去年3月怡亞通的調研中，除了深創投外，還有北京君聯資本管理有限公司黃晴，深圳市保騰創業投資有限公司郭德琦，昆吾九鼎投資管理有限公司劉詣、張凱、于明，上海硅谷天堂財富管理有限公司黃春浩等多家國內股權投資機構人員。中信產業也是上市公司調研隊伍當中的常客，如中信產業姚爽就出現在牧原食品2014年2月20的機構調研名單當中。
發掘二級市場投資機會
創投機構頻繁現身上市公司調研，某種程度上說明當前二級市場開始顯現出一定吸引力，在一級市場估值水平高居不下的情況下，A股市場經過持續下跌后浮現出一定投資機會。
多家創投機構參與上市公司定向增發就是最好的證明，比如弘毅投資巨資參與蘇寧云商定向增發。在定增上賺到錢的當然不只有弘毅投資。表現更為積極的當屬深創投，近年來曾參與多家上市公司的定增，分別為歐菲光、藍色光標、長城開發、華英農業、怡亞通、天馬精化等。而深創投有關人員此前就現身上述多家上市公司的調研隊伍中。
深創投董事長靳海濤此前表示，在IPO暫緩的背景下，要重視上市公司定向增發的投資機會。靳海濤認為，創投機構應該加強一二級市場的聯動。
另一家創投機構IDG資本此前參與全聚德的定增業務更令市場驚訝。這樣一家以投資高新技術而著稱的創投機構通過定增進入上市公司全聚德緣由何在？
全聚德日前在深交所互動易平臺給出解釋，“IDG資本在投資方面有比較豐富的經驗，同時也為公司推薦了特勞特品牌定位咨詢公司。特勞特公司正在對公司發展進行品牌定位。公司看中他們從投資及商業模式上可以對我們進行更大的幫助，讓公司有更好的發展盈利模式，IDG資本也是計劃對公司進行長期的投資。”
當然，除了參與上市公司定向增發外，還有一些創業投資機構則是著眼于二級市場的投資機會進行調研。創業板上市公司中穎電子去年12月份的一則機構調研信息記錄中，弘尚資產名列其中，該公司的趙杰、宋禮之參與了多家機構對中穎電子的調研。這是一家頗有科技含量的控制芯片公司，產品廣泛應用于小家電、鋰電池、電表等。
機構調研記錄顯示，機構主要關注公司是否會制作智能家居產品以及可穿戴產品等情況，該次調研為可查資料中弘尚資產的首次亮相。經查證了解到，弘尚資產正是PE巨頭紅杉資本的關聯公司，為紅杉資本掘金國內二級市場新設立的一家專門投資機構。
和紅杉資本采取類似做法的還有另一家PE巨頭鼎暉投資，旗下的證券投資基金主管機構為潤暉投資，于2006年創辦。如今潤暉投資共擁有19位投資專家，管理總資產10億美元。記者查詢發現，去年11月22日，上市公司云南白藥接待了潤暉投資的實地調研。
業內人士認為，隨著越來越多的PE機構謀求轉型成為綜合性資產管理平臺，瞄準進入二級市場已成為重要一環，而不論是直接參與定向增發還是專門成立二級市場投資機構都是重要的參與途徑。
