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肖鋼：健全投資回報機制 盡快推出優先股制度

    中國證監會主席今日發表題為《保護中小投資者就是保護資本市場》署名文章，文章分析了保護市場中小投資者利益的重要性，同時申明將多舉措保障投資者利益，力圖在全社會形成保護中小投資者的良好氛圍，使中小投資者享受到資本市場改革發展的紅利，讓資本市場助力實現“中國夢”。

    據統計顯示，2001至2011年，我國上市公司現金分紅占凈利潤的比例為25.3%，而境外成熟市場通常在40%左右。2006年以來，上市公司平均年化股息率只有1%左右。肖鋼指出，上市公司回報方式單一，有的甚至存在利用現金分紅套現。投資回報機制不健全致使長期投資理念難以形成。在我國無風險資金收益率偏高的情況下，資本市場投資回報整體較低。

    肖鋼認為，由于投資回報機制不健全，投資者難以形成穩定回報預期，炒新、炒小、炒差等投機行為盛行，快進快出現象普遍，這也是中小投資者虧損的重要原因。

    肖鋼表示將引導上市公司積極回報投資者。中國證監會將根據上市公司所在板塊、所處行業、上市年限、發展階段等情況，引導公司制定差異化的分紅政策，對持續、穩定現金分紅的公司，探索建立適當扶持的制度安排；同時還將建立多元化投資者回報體系，完善股份回購制度，引導上市公司承諾在股價低于凈資產情況下開展股份回購。

    證監會將鼓勵上市公司豐富分紅方式，探索進行股利分配時由股東自行決定選擇新股或現金，盡快推出優先股制度。