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來源： 中國網
在第六屆中國私募基金高峰論壇上，嘉賓熱議云私募時代的機遇與挑戰。
昨天，“第六屆中國(深圳)私募基金高峰論壇”主論壇在深圳五洲賓館舉行。私募基金業權威人物在致辭中透露出的信息顯示，隨著全民PE熱度的下降，PE行業的暴利時代已經終結，行業已經從低風險高收益轉向中收益中風險，呈現出盈利與風險平攤的局面。
深圳私募基金規模超全國1/3
深圳市人民政府副秘書長盛斌在致辭中稱，深圳私募基金行業已形成三分天下有其一的格局。
盛斌說，深圳市委市政府高度重視各類私募基金的發展，努力為私募基金業的發展營造良好的政策環境。2010年，深圳市政府發布實施了《促進股權基金業發展的若干規定》以及《關于進一步支持股權投資基金業發展有關事項通知》，相關政策涵蓋了工商便利、住房補貼、人才引進、項目對接、成員與服務等一系列支持股權基金行業發展的措施，進一步完善我市股權投資行業發展環境，使深圳成為股權投資行業壯大的樂土，成為國內私募基金最活躍的地區。
盛斌透露，截至2011年，深圳私募基金企業已達1895家，企業管理的各類基金資金規模為2148.7億元，規模超過全國1/3，私募人才和信息網絡遍布全國，并正在向海外延伸。
“全民PE”熱開始退潮
深圳市私募基金協會會長、深圳市創新投資集團有限公司董事長靳海濤在致辭中，當前，私募股權基金(PE)正面臨著這樣的形勢：行業的暴利已經終結，行業盈利與風險平攤，已經從低風險高收益轉向中收益中風險全民PE熱度有所降溫，募資和投資的增長幅度逐步降低投資價格攀升的狀況有所緩解，受資企業對增值服務要求越來越高備案管理已經開啟行業規范大門人民幣基金成為這個行業的主體，券商直投私募、保險基金等進入行業的政策已經開展，對國內市場格局形成重大影響證監會換屆以后，重拳出擊，創業板持續走低，中國股市正處于向國際慣例靠攏的沖刺期。
道成資本董事、總裁于偉華認為，PE行業的拐點來到了，“我把前面的階段叫做出生期，想注冊公司很容易，沒有什么監管。進入2012年，PE到了幼兒期，該上幼兒園了。但該選擇哪一家?有沒有品牌?能不能讓LP得到收益財富現在該是洗牌的正常階段。2012龍抬頭，也是大家在里面折騰的一年。”
在這樣的形勢下，靳海濤表示，私募股權基金的發展整體上出現了如下趨勢：第一，加強戰略性新興產業投資，投資階段逐漸前移，增值服務水平越來越高，不但重視發展，更重視發展質量第二，積極參與上市公司的定向增發，部分機構已經涉及二級市場，進行多元化投資第三，誠信、品牌和信譽逐漸受到重視，行業自律逐漸加強，開始重視、遵守游戲規則。
私募證券基金大洗牌
在談到私募證券基金時，靳海濤認為，當前，私募證券基金行業面臨的主要形勢是，第一，上證指數2011年全年下跌了21.68%，二級市場屢創奇跡，去年私募基金全年的收益為負17.8%，而同期公募基金支出的收益率為負25.59%，私募基金雖然業績不好，但是仍然在下跌的市場中再度跑贏大盤和公募基金第二，行業迎來大洗牌，許多小型機構遇到生存問題第三，行業募集資金的規模有所增大，其中非結構化基金群體發行失敗率比較高，結構化產品認購踴躍第四，信托公司參與股指期貨業務交易指引正式生效，和信托合作參與股指期貨的陽光私募逐漸多起來，陽光私募可以采取多空策略，在更大范圍內對沖風險第五，私募立法雖然尚未成功，但是證監會、銀監會對私募基金實行適度監管，市場監管和規范不斷加強第六，隨著國內A股市場估值水平日益接近國際水平，以及投資者對投資的預期接近國際水平，投資理念在逐漸與國際接軌。
“這是最好的時代，這是最壞的時代;這是希望之春，這是失望之冬”。深圳市私募基金協會秘書長李春瑜則稱，2011年，是中國私募證券基金在7年高速成長道路上較為復雜的一年。一方面，普遍虧損、募集困難、產品清盤和并購等現象不斷沖擊著這個新生行業;另一方面，定向增發、對沖基金、量化基金、目標回報型基金、風險緩沖型基金等創新產品不斷涌現。
靳海濤說，在這樣的形勢下，私募證券基金發展總體上出現如下趨勢：第一，通過靈活的多元化操作和基礎性價值投資獲得超額收益率第二，行業排名變化很大，私募正處在初創和持續保持領先當中第三，行業自律和監管逐漸加強，投資者關系和品牌日益受到重視。
