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來源： 中國企業新聞網
國家發改委發布試點地區備案通知，規定資本規模5億元人民幣或等值外幣的PE須向監管部門備案。逾期不備案的PE將被在發改委網站上公示，視為“運作管理不合規的股權投資企業”。
“其實文件的起草已經有一段時間了，只不過在今年才有了具體‘通知’的下發。”聽到記者采訪股權投資企業的備案管理辦法相關方面的問題，鄭錦橋便打開了“話匣”。
鄭錦橋的身份是嘉富誠國際資本有限公司（以下簡稱“嘉富誠”）總裁，目前正在募集旗下一個規模為9億元的基金。
鄭錦橋告訴記者，春節前夕，國家發改委曾召集包括嘉富誠在內的一些股權投資企業以及相關專家，召開關于股權投資企業備案管理辦法的座談會。
其實，座談會上討論的股權投資企業備案管理辦法，就是指《國家發展改革委辦公廳關于進一步規范試點地區股權投資企業發展和備案管理工作的通知》 （發改辦財金【2011】253號，以下簡稱《通知》）。
“《通知》的頒布，估計還需一段時間，國家發改委網站掛出的文件一般比較慢，過幾天你可以在其網站看看有無具體變化。”鄭錦橋告訴記者。
不過，記者在獲得的《通知》末尾“落款”處注意到，《通知》付印的時間是2011年1月31日。
這也是國家發改委停止PE備案一年有余之后，再次重啟備案制度。
完成備案有望獲社保資金注資
記者在上述長達8頁的《通知》中看到，包括北京、浙江等省市在內的試點地區，逾期不備案的PE將被在發改委網站上公示，視為“運作管理不合規的股權投資企業”。
雖然《通知》指的是股權投資企業，但業界無一不認為，這就是私募股權投資基金（以下簡稱PE）。
“其實這是監管部門博弈和行業發展需求的結果。”鄭錦橋告訴記者，隨著近幾年PE的發展，國內PE大有“泛濫成災”之勢，轉瞬之間就有幾家PE企業成立，加強監管必然當做上級部門的主要任務來抓。
鄭錦橋還是習慣說成“PE”，而不是股權投資企業。
記者隨后采訪了部分PE以及試點地區的監管部門，PE負責人均稱聽說或者看到了這則新聞，但是還沒有收到具體通知。
“雖然《通知》區分了創業投資企業，但是我們認為股權投資和創業投資企業沒什么實質區別，我們此前按照相關規定備案了。”一位不愿透露姓名的PE負責人告訴記者，此次《通知》的下發也是只涵蓋了試點地區。
根據《通知》，此次重啟備案的地區是國家發改委此前試點的6個省市地區，即北京市、天津市、上海市、江蘇省、浙江省和湖北省。
鄭錦橋告訴記者，除了深圳外，《通知》涵蓋了國內PE相當活躍的省市，這也是國家監管部門第一次出臺規范性的行業文件，對于行業發展的作用不言而喻。
記者注意到，《通知》直接下發給的是上述六省市的政府辦公廳。由于《通知》的付印時間為1月31日，時值春節，各試點地區才剛剛收到文件，更不用說試點地區的PE企業。
天津股權投資基金發展與備案管理辦公室一位工作人員告訴記者，由于《通知》下發不久，他們也正在學習《通知》的精神，具體研究如何正確執行。
“目前天津大約有1000多家企業，其中符合備案條件的企業應該在半數以上。”上述工作人員告訴記者，不過《通知》還沒有下發。
“因為根據《通知》來看，還需要一些輔助條件。”他告訴記者，一是根據《通知》要求，還需要省市政府有單獨的部門來協助備案，而這個部門還沒確定；二是《通知》只是一個大綱性質的文件，還需要一系列的具體細化措施來執行。
記者注意到，《通知》要求股權投資企業先將備案材料送到所在地省級協助備案管理部門初審，省級協助備案管理部門在收到股權投資企業備案申請后，在20個工作日內，對確認申請備案文件材料齊備的股權投資企業，向國家發改委出具初審意見。
“按照此前的規定，我們早備案了。”浙商創業投資管理有限公司行政總裁華曄宇告訴記者，其實無論是創業投資企業還是股權投資企業，《通知》規定的備案制只是從加強管理的角度入手的。
按照此前慣例，雖然實行自愿備案制，但是只要在國家發改委完成備案，就有機會獲得社?；鸬淖①Y。
“完成備案就有機會獲得社?；鹱①Y，不注冊就根本沒有機會。”鄭錦橋告訴記者。
不過，當記者就此向北京、天津等省市股權投資企業咨詢時，他們目前都還沒收到《通知》，言語間并沒有透露出欣喜之情。
2008年4月，財政部、人力資源和社會保障部同意，社?；鹂梢酝顿Y經發改委批準的產業基金和在發改委備案的市場化股權投資基金，總體投資比例不超過社?；鹂傎Y產（按成本計）的10％。
此后幾年間，全國社?；鹣群笸顿Y了鼎暉、弘毅、中信綿陽產業基金、IDG等多家PE。
根據國家發改委官方網站統計的股權投資企業備案數據顯示，截止到去年10月28日，共有22家股權投資企業在國家發改委完成備案。
部分股權投資企業將被拒之門
外據此前的自愿備案原則，很多股權投資企業在資金沒有募集完的情況下，就去國家發改委備案，獲取社?；?，這也就是圈內所說的“空頭背書”。
為了改變這一現狀，自從2009年底第三批備案之后，國家發改委暫停了相關備案工作。
過去的一年，股權投資企業備案完全是白紙一張。
但是，在上述《通知》中，國家發改委對備案制做出調整，已經明確不會再給PE做“空頭背書”。
《通知》規定，規模達到5億元人民幣或等值外幣的PE須在首期資金到位后，在規定期限內到發改委備案，并需定期對發改委進行信息披露。
不僅如此，發改委也有權對PE進行年檢甚至現場檢查，逾期不備案的PE將被在發改委網站上公示，視為“運作管理不合規的股權投資企業”。
上述不愿意透露姓名的人士告訴記者，《通知》中明確規定了除股權投資企業資本規模（含投資者已經實際出資以及雖未實際出資但已承諾出資的資本規模）不足5億元或者等值外幣，其余必須到發改委備案，一方面不僅完善了此前的備案制度，另一方面也從宏觀上掌握了股權投資發展的情況。
除此之外，值得注意的是，《通知》也將外資PE備案涵蓋在內。比如，“股權投資企業的受托管理機構為外商獨資或中外合資的，應當由在境內具有法人資格的托管機構托管該股權投資企業的資產。”
“目前社?；鸪^了1萬億，按照《通知》規定，如果股權投資企業在募集資金前就完成投資，社?；鹁托枰移渌隹诹?。”鄭錦橋表示。
北京市道可特律師事務所主任劉光超律師表示，《通知》一改過往“空頭背書”的備案模式，這可能會使一部分股權投資企業拒之門外。
《通知》包括規范發展、備案管理兩大部分，涉及設立、募集、風險控制、信息披露、備案程序、行業自律和適度監管等內容。
此外，發改委對備案的流程有了明確規定。國家發改委在收到初審意見和申請材料之后的20個工作日之內，對經復核無異議的股權投資企業，通過國家發改委門戶網站公告的方式備案。
從監管部門“頂牛”到行業自律管理
“要求備案PE稱呼由‘基金’改為了‘股權投資企業’，‘基金’兩個字完全不見了。”鄭錦橋提醒說，“你注意到了沒有？其實，這是國家發改委幾經斟酌修改才出臺的。”
鄭錦橋告訴記者，近幾年來，我國股權投資企業發展迅速，各個行業都出現了PE。從過去談PE色變、不歡迎到現在的積極爭取。
“不僅PE得到了企業的認可，反過來PE也大大促進了企業發展。”鄭錦橋說。
“但是，國內股權投資企業也存在魚目混珠的現象，規范管理并出臺相關政策自然而然是監管部門日常工作重點。”上述天津股權投資基金發展與備案管理辦公室人員告訴記者，《通知》的出臺，有利于股權投資企業行業的發展。
華曄宇同樣告訴記者，《通知》的出臺，是從加強監管的角度著眼的，“如果企業都不去備案，行業的發展是什么情況，過熱到何種程度，監管部門可能都不知道。”
據了解，《通知》出臺也幾經謹慎修改，無論從提法、名稱、具體要求上都要求與其他部門可能產生的權限沖突都做了修改。
上述采訪的幾家股權投資企業在接受記者采訪時認為，其實，近幾年來，關于股權投資企業的監管沖突主要來自中國證監會。
眾所周知，2009年，國家發改委向國務院遞交《股權投資基金管理辦法》后，因中國證監會提出異議而遭到擱淺。
鄭錦橋指出，近年來，以中國證監會為主的其他國家監管部門也越來越重視創投行業的發展，出現了監管部門“頂牛”現象。
事實上，我國大型PE基本在發改委備案。但一般PE的投資涉及二級市場的證券買賣，需要由證券行業監管。
就在《通知》印發的前幾天，去年12月20日，中國證監會牽頭的私募基金監管國際研討會在北京召開。
據媒體報道，會議主要研討了歐美等地區對PE的監管經驗和最新實踐。但此會規格頗高，證監會紀委書記李小雪、證監會副主席姚剛等均出席。
鄭錦橋告訴記者，目前《證券投資基金法》 （以下簡稱“《基金法》”）的修訂也已經籌備一年多時間，證監會對股權投資行業的監管熱情可見一斑。
負責該法修訂的牽頭人全國人大財經委副主任委員吳曉靈曾表示，新《基金法》將把私募股權投資基金的監管涵蓋進去。
不過，她也曾表示，對于私募股權投資基金應該更多地采取適度監管的原則。
吳曉靈的這一表示，得到了國家發改委相關人士的呼應。
在去年底召開的“2010全球PE北京論壇”期間，國家發改委財金司金融處官員劉建鈞表示，未來的PE監管將執行“事后備案，了解動態，政策引導，行業自律”的監管原則。
“這或許也是《通知》中去除‘基金’二字的初衷。”一位研究PE行業的人士告訴記者。
同時，記者在《通知》中注意到，《通知》“第六條”著重闡述了“構建適度監管和行業自律相結合的管理體制”。國家發改委將通過建立健全股權投資企業備案管理系統，完善相關信息披露制度，對股權投資企業實施適度監管。
值得注意的是，所謂行業自律，《通知》指出，將組建全國性股權投資行業協會，對股權投資企業以及受托管理機構進行自律管理。
“有必要對股權投資行業監管，但是不能像監管金融機構那樣監管得過于嚴格。”鄭錦橋建議。
鄭錦橋現在要做的，是募集今年公司組建的基金，并將符合條件的基金去發改委備案。
