掃一掃，查看手機站
10月22日，由浙商創投承辦的“西湖—日內瓦湖”金融與科技創新論壇（簡稱“雙湖論壇”）在杭州召開，首期論壇主題為“大灣區時代的財富管理、科技創新和海外并購機會”。申萬宏源證券有限公司董事長儲曉明出席并發表演講。
儲曉明表示，2018年是中國理財市場轉型之年，中國的理財市場進入到一個新的時代，在這個時代可能體現了六大變化，分別是：1．居民儲蓄向理財產品轉化在加速；2．從單一產品向資產配置轉化；3．從金融市場投資向財富管理轉化；4．境外投資產品日益豐富；5．理財機構從粗放式發展到專業式發展的轉化；6．金融科技對理財市場的影響。
儲曉明指出，經過30年的發展，中國資本市場已經成為全球的重要市場之一。到去年底A股資產流動市值達到45萬億，去年全球年交易量達到122萬億，全球位居第二，債券市場達到75萬億，是全球最大的債券市場之一，大宗商品的期貨成交量連續八年位居全國第一。
從這一堆數據之外，他坦言資本市場還面臨一些問題和挑戰，其中表現在：1．資本市場的國際化程度不高；2．機構投資者的不夠強大；3．資本市場在服務實體經濟能力方面需要加強。
以下是儲曉明的發言實錄：
儲曉明：尊敬的各位領導，各位來賓，女士們、先生們，大家上午好。
很榮幸應邀來到西子湖畔參加“西湖——日內瓦湖”金融與科技創新論壇。剛才各位專家發言給了我很多啟發。所以在此有這個機會向大家匯報幾點認識。
一、中國財富管理市場進入到新時代
過去的十年中國城鎮居民人均可支配收入增長1.5倍，人均可支配收入增速持續超過GDP的增速，這種增速催生了中國理財市場巨大的需求，根據我們的統計到去年底，理財市場的總需求規模大概在150萬億左右，其中居民的儲蓄存款到去年底大概60萬億，各家機構的資產管理規模從總數上講124萬億，這里面有一些相互通道相互規模的因素，剔除這個因素，重復的因素估計在70萬億到80萬億，另外個人投資者持有股票市場的市值規模在17萬億，加起來總數大概150多萬億。
在十年前，金融危機以前，這個規模只有30萬億左右，十年獲得了巨大的發展。今年以人民銀行統一監管為標志，我們認為2018年是中國理財市場轉型之年，中國的理財市場進入到一個新的時代，在這個時代可能體現為有六大的變化：
1、居民的儲蓄繼續向理財產品的轉化仍然加速。剛才講現在整個市場總需求余額在150萬億人民幣左右，其中大家注意到還有60萬億的儲蓄型存款，這個里面我們認為有一部分繼續向理財產品轉化，過去十年理財產品主要是大中型城市進行轉化，這個里面還有一塊農村，縣城，農村這塊洼地在未來的幾年轉化的速度會更快一些。
2、從單一產品向資產配置的轉化。隨著居民理財意識的逐步增強，當然也有市場風險的教育，比如說最近今年P2P大的一個教訓，所以老百姓理財風險意識的增強，需求也從購買單一的產品向專業化的資產配置加快來進行轉化，除了配置一些權益類，大家知道最近股市不是特別好，在股市上老百姓選的比較大的，除了股市產品之外配置固收產品還有保險產品，通過資產的配置提升整個資產的收益。
3、從金融產品的投資向財富管理進行轉化。根據招商銀行跟貝恩（音）咨詢公司的統計，我國高凈值的理財需求前五位，排在第一位財產安全的保值，第二位財富的傳承，第三位是子女教育，第四高品質的生活和創造更多的財富。其中財富傳承排在第二位，可以預見從單一金融產品投資帶來的財富保值增值需求向全面家族財富傳承以及財富管理的轉變速度加快，在浙江這個地方感受到這個地方是中國私營企業發展最快，也是最集中的省份，這個里面感覺到家庭財富傳承的需求，尤其最近已經感受到有管理企業的需求，也就是富二代富三代不愿意來做企業的經營，托管管理的需求。
4、境外投資產品也日益豐富。根據調查，在高凈值人士中全球資產的配置僅次于家族理財需求的第二大理財需求。
5、理財機構從粗放式發展到專業式發展的轉化。中國理財市場從過去十年粗放式發展今年迎來了監管，今年4月份中國人民銀行聯合其他部委發展聯合規范金融資產機構的指導意見，中國的資產向規范化進行發展，我們理解2018年中國理財市場規范發展的元年。
在這個背景下剛性兌付預期的打破以及理財產品凈值的強化，理財產品的行為更加規范化，更加專業化，居民理財的需求也會更加理性化，因為今天教訓的確太多，比如P2P的教訓，對于居民投資者的教育的確很大，所以我們理解老百姓對于理財需求更加理性化，從過去的追求高收益向資產安全保值增值這方面來進行轉化。
6、金融科技對理財市場的影響。我們認為金融科技必將改變金融行業，也一定會改變我們的理財市場，金融科技的興起極大的豐富理財服務的形式，提高理財服務的效率，移動金融使得居民是隨地進行理財，大數據的挖掘可以更好挖掘居民的理財偏好。金融科技正在從客戶的分析，產品的設計，投資的策略，應用的場景，管理運營等多個維度給理財行業進行賦能。
瑞士是全國財富管理的搖籃，具有成熟的財富管理體系和豐富的財富管理經驗，雙湖論壇是很好的機會，提供更多更好的理財產品。
以開發促發展更好的發揮資本市場在財富管理中的作用。
二、經過30年的發展，中國資本市場已經成為全球的重要市場之一。
到去年底A股資產流動市值達到45萬億，去年全球年交易量達到122萬億，全球位居第二，債券市場達到75萬億，是全球最大的債券市場之一，大宗商品的期貨成交量連續八年位居全國第一，從這一堆數據之外，看到資本市場還面臨一些問題和挑戰。
其中表現在：
1、資本市場的國際化程度不高。雖然2002年引進QIFI制度，2014年相繼開放滬港通，最近開放滬輪通，A股市值規模境外投資者的持有量不到1萬億，占比不到2%；
2、機構投資者的不夠強大。我們的市場散戶市場沒有根本的改變，到去年統計專業投資者持有流通的市值占有總量不到10%；
3、資本市場在服務實體經濟能力方面需要加強。以銀行為主的間接融資市場，資本市場的融資在整個總額中的占比比較少，最近大家注意到股權質押的問題，實際上是整個資本市場功能不全，或者作用不夠大一個主要的體現。
這幾年而來國家在加大資本市場對外開放又進行了一系列的部署，包括今年準備推出滬輪通，允許境外機構持股比例上增加持股比例，允許外資來控股金融企業，這一系列的政策都是想通過開放促進發展，更好推進中國資本市場和全球資本市場融合發展。
資本市場居民財富配置的市場，資本市場的開放從三個方面推進財富管理市場的發展。
1、資本市場的開放有助于快速提升境內理財機構的管理能力。
2、資本市場的開放將極大的豐富財富管理產品的品種和豐富的方式，為中國的財富管理提高全球配置創造更好的條件。
3、中國資本市場的開放有利于更好的吸收借鑒境外成熟的經驗和管理制度，有利于加強理財市場的建設，尤其制度建設。
